تشتد المنافسة العالمية للرقائق، والتركيز على سلسلة الصناعة ثلاثة قطاعات

استمرت الحرب المظلمة حول صناعة أشباه الموصلات منذ هذا العام.وفي نهاية نوفمبر/تشرين الثاني، وافقت دول الاتحاد الأوروبي على تخصيص أكثر من 40 مليار يورو لتعزيز قدرة إنتاج أشباه الموصلات في الاتحاد الأوروبي.وتتمثل خطة الاتحاد الأوروبي في زيادة حصة إنتاج الرقائق في العالم من 10% الحالية إلى 20% بحلول عام 2030.

ليس من قبيل الصدفة، أن اليابان بمجرد أن سيطرت على مجال أشباه الموصلات للدوائر المتكاملة، لم تكن تجرؤ على أن تكون وحيدة، فقبل بضعة أيام، كانت تويوتا، ودينسو، وسوني، ونيبون تلغراف آند فون كوربوريشن (NTT)، واليابان إلكتريك (NEC)، وسوفت بانك، وأرمور مان، أنشأ بنك Mitsubishi UFJ بشكل مشترك شركة Rapidus لمعالجة الرقائق، ويخطط لتحقيق إنتاج ضخم للرقائق أقل من 2 نانومتر في عام 2027. وباعتبارها أول شريحة رئيسية لأشباه الموصلات للدوائر المتكاملة، أصبحت الولايات المتحدة في مجال التحكم في النقاط العالية لتكنولوجيا الرقائق أكثر صرامة، ووقعت في أغسطس من هذا العام لتنفيذ "قانون الرقائق والعلوم"، سيكون دعمًا ضخمًا في التشكيل العالمي لسلسلة صناعة رقائق أشباه الموصلات ذات الدوائر المتكاملة المتطورة، في الوقت الحاضر، اختارت سامسونج، TSMC بناء مصانع في الولايات المتحدة ، والتي تستهدف بشكل أساسي تكنولوجيا الرقائق التي يقل حجمها عن 5 نانومتر.

لقد أطلقت منافسة عولمة الرقائق المد مرة أخرى، ولا يمكن للصين أن تكون مجرد متفرج.والحقيقة هي أن صناعة أشباه الموصلات في الصين تتعرض للقمع بشكل كبير من قبل المنافسين، من ناحية، ولكنها تسلط الضوء أيضًا على أهمية السيطرة المستقلة على سلسلة توريد أشباه الموصلات.قال عدد من شركات الوساطة المالية القوية إنهم متفائلون بشدة بشأن آفاق تطوير الاستبدال المحلي لأشباه الموصلات في السنوات القليلة المقبلة، مما يشير إلى أن المستثمرين يركزون على المجالات الرئيسية مثل المعدات والمواد والتعبئة والتغليف والاختبار في مسار التوطين.
المعدات الأولية: تتسارع عملية التوطين

في التطور السريع لصناعة أشباه الموصلات المحلية والمحرك المزدوج للسياسات الوطنية، يواصل مصنعو معدات أشباه الموصلات المحلية من ناحية، توسيع فئات المنتجات، وكسر احتكار الشركات المصنعة الأجنبية تدريجيًا؛من ناحية أخرى، تحسين أداء المنتج بشكل مطرد، واختراق السوق الراقية تدريجيًا.على الرغم من أن معدات أشباه الموصلات لتسريع عملية التوطين، إلا أن الاستبدال المحلي لا يزال في مرحلة مبكرة، ومن المتوقع أن يعبر دورة الصناعة.

أشار محلل شركة Pacific Securities Liu Guoqing إلى أنه وفقًا لنوع المعدات، على الرغم من أن معدات الفصل قد حققت التوطين بشكل أساسي، إلا أنه في CMP وPVD، لا يزال معدل التوطين والحفر والمعالجة الحرارية والجوانب الأخرى منخفضًا، بينما في الطباعة الحجرية الضوئية ، طلاء معدات التطوير في هذه المرحلة فقط لتحقيق اختراق من 0 إلى 1. لذلك، على العموم، لا يزال معدل التوطين لديه مجال أكبر للتحسين، خاصة في الولايات المتحدة من خلال "قانون الرقائق والعلوم" والسياسة المحلية المستوى لزيادة الاستثمار في مجال أشباه الموصلات، نعتقد أنه في موضوع "التوسع النهائي + الاستبدال المحلي"، من المتوقع أن يتسارع مصنعو المعدات المحلية إلى الأعلى.

من منظور أساسيات الشركات المحلية المدرجة في معدات أشباه الموصلات، بدأ أداء الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2022 في تسريع النمو، حيث بلغ إجمالي نمو إيرادات الصناعة 65٪ على أساس سنوي؛وبالإضافة إلى ذلك، فإن ربحية الصناعة مستمرة أيضًا في التحسن.الأرباع الثلاثة الأولى من متوسط ​​هامش الربح الصافي القابل للخصم في صناعة معدات أشباه الموصلات البالغ 19.0٪، 2017 حتى الآن الاتجاه التصاعدي على أساس سنوي كبير؛وفي الوقت نفسه، أوامر الشركات المدرجة معدات أشباه الموصلات المحلية نموا مرتفعا عموما.

استبدال الواردات من معدات أشباه الموصلات هو الموضوع الرئيسي.يوصي يانغ شاوهوي، المحلل في Everbright Securities، المستثمرين بالانتباه إلى الشركات المصنعة لمعدات أشباه الموصلات SMIC، وShengmei Shanghai، وNorth Huachuang، وCore Source Micro، وTuojing Technology، وHuahai Qingke، وWanye Enterprise، وPrecision Measurement Electronics، وTianjun Technology، وHuaxing Yuanchuang، وCrydom. وديلونجي ليزر وتقنية Lightforce.

المواد المتوسطة: دخول فترة التطوير الذهبية
بالنسبة لمواد أشباه الموصلات، على الرغم من أن مشروع قانون الرقائق الأمريكي قد كثف القيود المفروضة على مجالات المعالجة المتقدمة في الصين، إلا أن الصين حققت تقدمًا أكبر في قطاع مواد أشباه الموصلات الناضجة ذات الصلة بالعملية، ومن المتوقع أن تشكل شركات مواد أشباه الموصلات حلقة ردود فعل إيجابية بعد الحصول على استمرار أوامر، والاعتماد على تدفقات رأس المال المستدامة لتعزيز التوسع في قدرة المنتج الحالي مواد أشباه الموصلات وجيل جديد من تطوير منتجات مواد أشباه الموصلات.

وأشار تشاو نايدي، محلل شركة غوانغدا للأوراق المالية، إلى أنه في ظل اتجاه العولمة، فإن إدخال مثل هذه القوانين أو السياسات في الولايات المتحدة لا يساهم في تقدم العولمة، بل يسرع من تطوير تجزئة الصناعات ذات الصلة.كما نحتاج إلى الإسراع في سد الفجوة بين الصين في بعض المجالات الرئيسية والمستوى المتقدم العالمي.

في الوقت الحاضر، يبلغ معدل توطين مواد تصنيع أشباه الموصلات المحلية حوالي 10٪، ويعتمد بشكل رئيسي على الواردات.في الوقت الحاضر، تبذل الصين أيضًا جهودًا كبيرة لدعم توطين صناعة عنق البطاقة، وقد قام مصنعو مواد أشباه الموصلات لدينا بتسريع التقدم في إحلال التوطين.في مجال الدوائر المتكاملة، وتسريع الاستبدال المحلي، وتحديث تكنولوجيا الصناعة ودعم السياسة الصناعية الوطنية وغيرها من الدعم الجيد المتعدد، من المتوقع أن تستهل شركات مواد أشباه الموصلات المحلية فترة تطور ذهبية، وسلسلة صناعة المؤسسات عالية الجودة هي من المتوقع أن تأخذ زمام المبادرة في الاستفادة.

ستكون مصانع الرقائق المبنية حديثًا هي ساحة المعركة الرئيسية لمواد أشباه الموصلات المحلية لزيادة حصتها.وأشار هو محلل الأوراق المالية، هو يانغ، إلى أن وقت الإنتاج الرئيسي الجديد الحالي بدأ في 2022-2024، معتبرًا أن فترة النافذة الذهبية ستستمر لمدة 2-3 سنوات، وهو الوقت الأفضل للشركات لاستبدال مواد أشباه الموصلات محليًا. .من المستحسن أن يركز المستثمرون على مادة Jingrui الكهربائية، والمواد الجديدة القوية، وNanda Optoelectronics، وJacques Technology، وJianghua Micro، وJuhua، وHaohua Technology، وHuatech Gas، وShanghai Xinyang، وما إلى ذلك.

التعبئة والتغليف والاختبار النهائي: تستمر حصة السوق في الزيادة
يقع تغليف واختبار IC في الجزء السفلي من سلسلة الصناعة، والتي يمكن تقسيمها إلى قسمين: التعبئة والتغليف والاختبار.في ظل اتجاه تطوير التخصص وتقسيم العمل في صناعة IC، سوف تتدفق المزيد من طلبات التعبئة والتغليف واختبار IC من الشركات المصنعة التقليدية لـ IDM، وهو أمر مناسب لمؤسسات التعبئة والتغليف والاختبار النهائية.

تشير بعض مصادر الصناعة إلى أنه في السنوات الأخيرة، قام المصنعون المحليون بتجميع تقنيات التغليف المتقدمة بسرعة من خلال عمليات الدمج والاستحواذ، وتمت مزامنة منصة التكنولوجيا بشكل أساسي مع الشركات المصنعة في الخارج، وتتزايد نسبة التغليف الصيني المتقدم في العالم تدريجيًا.على خلفية السياسات المحلية التي تدعم بنشاط التغليف المتقدم، من المتوقع أن تتسارع وتيرة تطوير التغليف المتقدم المحلي في المستقبل.في الوقت نفسه، في ظل خلفية الاحتكاك التجاري بين الصين والولايات المتحدة، فإن الطلب على الاستبدال المحلي قوي، وستزداد حصة قادة التغليف المحليين، ولا يزال مصنعو التغليف المحلي لديهم هامش ربح كبير.

ومع تعزيز نقل صناعة أشباه الموصلات، وميزة تكلفة الموارد البشرية والتفضيل الضريبي، تتحول القدرة العالمية على تعبئة IC تدريجياً إلى منطقة آسيا والمحيط الهادئ وتحافظ الصناعة على نمو مطرد.وفقًا لبيانات المؤسسات ذات الصلة، كان معدل النمو المركب لسوق تغليف IC في الصين أعلى بكثير من المعدل العالمي لأكثر من 10 سنوات؛متأثرة بالوباء، لا تزال العديد من سلاسل التوريد لأشباه الموصلات العالمية ضيقة أو متقطعة أثناء الوباء، ويظل العرض ضيقًا أو متقطعًا أثناء الوباء، مما يتداخل مع الطلب القوي على مركبات الطاقة الجديدة النهائية، وAioT وAR/VR وما إلى ذلك، فإن العديد من مسابك أشباه الموصلات تتمتع بقدرة عالية على الاستخدام.واستنادًا إلى الاستخدام القوي للقدرات وتوقعات الطلب المرتفع المستمر في سياق الوباء، من المتوقع أن تظل النفقات الرأسمالية لصانعي أشباه الموصلات العالمية قوية ومن المتوقع أن يستفيد مصنعو التغليف النهائي بشكل كامل.

 

وأشار ليو منجلين، محلل شركة Dongguan Securities، إلى أن الصين تتمتع بقدرة تنافسية محلية قوية في مجال التعبئة والتغليف والاختبار، وهو متفائل بشأن تحسن الربحية الناتج عن التطوير المستمر للتغليف المتقدم للصناعة في ظل خلفية الازدهار الكبير على المدى الطويل.يوصى بالاهتمام بتكنولوجيا Changdian وHuatian Technology وTongfu Microelectronics وJingfang Technology وغيرها من المؤسسات ذات الصلة.

تمت ترجمته باستخدام www.DeepL.com/Translator (نسخة مجانية)